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一只值得长期投资的ETF

食品饮料行业的抗风险能力和持续成长性,使其在疫情冲击之下仍具有相对可观的收益,但一手需要22万元的贵州茅台,也令不少投资者直呼“买不起……”。

食品饮料行业的抗风险能力和持续成长性,使其在疫情冲击之下仍具有相对可观的收益,但一手需要22万元的贵州茅台,也令不少投资者直呼“买不起……”。

而就在今日,食品饮料ETF(515170)首发上市引起市场极高关注,成交量十分火爆。短短半小时内,资金净流入超5亿元,成交额超7亿元,盘中一度涨4.85%,收盘微跌0.79%。

一只值得长期投资的ETF

今日,基金君就跟大家探讨一下这只ETF。

1 重仓个股哪些?

这只食品饮料ETF是华夏基金旗下的行业主题ETF,华夏基金作为行业ETF龙头公司,目前旗下权益类ETF规模超2000亿元,共有6只规模超百亿元的权益类ETF。

资料显示,该ETF主要跟踪中证细分食品饮料产业主题指数,该指数成分股共有50个,其中第一大权重行业为白酒,共有15只白酒股,权重达到5成以上。指数第二大、第三大权重行业分别为乳品和调味发酵品。白酒行业在经历了高速扩张之后,进入存量竞争阶段,在此过程中头部集中趋势明显,而该指数覆盖的贵州茅台、五粮液等龙头具备较强的市场代表性与竞争力。

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不过,实际投资情况稍有调整。从该ETF披露的上市交易书中,前十大重仓股酒类占据7个席位,合计占基金资产净值比例达到23.58%,其中五粮液、贵州茅台占比均超过6%;其次是伊利股份、海天味业占比分别为5.8%、3.78%。

论历史收益率来看,该ETF所跟踪的细分食品指数可谓是A股市场中少数坚挺数年的行业指数,十几年来创造了明显的超额收益。Wind数据显示,细分食品指数自2004年12月31日基日以来,累计涨幅达3784.80%,大幅跑赢同期上证综指、沪深300、深成指等主流宽基指数。即使2020年在疫情的冲击之下,细分食品指数整体也上涨91.99%,而同期沪深300指数仅上涨27.21%。

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2 食品饮料长期投资价值

白酒龙头贵州茅台今日再创历史新高2173.33元/股,1月以来,其股价累计涨逾8%。

同样,乳制品龙头伊利股份也于近期创下新高。

海天味业亦是如此。

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之所以食品饮料行业容易出现长期大牛股,原因在于消费属性使得该行业盈利稳定、现金流充沛且不受任何技术冲击等特点。自沪港通开通以来,北上资金大幅买入以贵州茅台为代表的食品饮料公司,而行业一直是北上资金的第一持仓行业。与此同时,内资公募基金也尤为偏爱食品饮料行业。

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从经济层面上看,自2014年起,城镇居民人均食品消费支出增速逐渐降低,食品饮料行业由消费刚需推动的增长动力逐渐降低,在消费升级趋势之下,中高端产品占比提升来催生新增动能。2020年疫情下,食品饮料行业业绩仍维持增长态势,可谓不一般。

2021年之后,可以预见的是随着疫苗的逐步落地,且中央提出双循环发展格局的背景下,整体消费环境有望得到恢复,食品饮料板块也有望延续增长。

除了消费升级趋势的助力之外,支撑食品饮料股价长牛的背后还有广阔的护城河造就的高ROE。食品饮料企业长期建立起来的品牌壁垒或规模优势具有自我加强的趋势,护城河会愈发的稳固,进而使得市占率和盈利能力能维持长期稳定且提升。在护城河的加持下,A股食品饮料行业的ROE超过20%,远高于其他行业,因此受到各路资金的青睐。

一只值得长期投资的ETF

不过当前细分食品估值位于历史高位,板块PE-TTM达64.40倍,短期内具有估值消化的必要。但长期而言,从需求复苏、消费升级和行业格局优化等多维度来看,食品饮料行业仍具备较高的配置价值,且资金向食品饮料等各行业中大市值龙头公司汇集也将是长期趋势。

一只值得长期投资的ETF

3 小结

食品饮料板块一直是机构扎堆之地,随着近年来机构抱团现象愈发明显,部分个股股价高耸令不少投资者望尘莫及。个人投资者想直接参与板块内部分个股投资并非易事,相比之下,1000元起投的食品饮料ETF,可能更适合投研资源和资金没有那么充足的个人投资者。

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作者: admin

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